L’Inde annonce de nouvelles mesures économiques
L’Inde a annoncé et mis en œuvre plusieurs réformes économiques en 2025, incluant des ajustements monétaires, des modifications du code du travail et des mesures budgétaires. Ces initiatives interviennent dans un contexte de croissance du PIB réel de 8,2 % au deuxième trimestre de l’exercice 2025-26, selon les données officielles publiées par la Direction générale du Trésor.
Les faits établis
La Reserve Bank of India (RBI) a réduit son taux directeur de 25 points de base lors de sa dernière réunion du Comité de politique monétaire, le portant à 5,25 %, avec une orientation neutre. Parallèlement, la RBI a ajusté le taux de facilité permanente de dépôt (SDF) à 5 % et abaissé les taux de facilité permanente de prêt marginal (MSF) et le taux d’escompte à 5,5 %. Ces mesures visent à assouplir la liquidité dans le système bancaire.
La RBI a également diminué le Cash Reserve Ratio (CRR) de 100 points de base, le portant à 3 % fin novembre 2025. Cette décision injecte environ 2,5 lakh crore de roupies, soit approximativement 30 milliards de dollars, de liquidité supplémentaire pour soutenir le crédit et la croissance économique, d’après les informations rapportées par la Direction générale du Trésor.
Sur le plan budgétaire, le budget 2025-26 prévoit des réductions d’impôts et une simplification de la fiscalité pour stimuler la consommation. Il alloue également 11,2 trillions de roupies, soit 3,1 % du PIB, aux investissements dans les infrastructures.
En novembre 2025, le gouvernement indien a adopté quatre codes du travail consolidés couvrant les salaires, les relations industrielles, la sécurité sociale et la sécurité sur le lieu de travail. Ces codes unifient les anciennes législations en réduisant le nombre de règles. Ils introduisent un salaire minimum pour tous, une prime de fin de contrat en cas de licenciement après un an, et une majoration au double du salaire pour les heures supplémentaires. Le seuil pour les plans de licenciements requiring l’approbation des autorités passe de 100 à 300 salariés. Ces réformes ont été mises en œuvre sans discussions avec les représentants des travailleurs, selon Force Ouvrière et Le Figaro.
L’économie indienne a enregistré une croissance du PIB réel de 8,2 % en glissement annuel pour le deuxième trimestre de l’exercice 2025-26 (juillet-septembre 2025), marquant la plus forte progression des six derniers trimestres. Cette performance confirme l’Inde comme la grande économie à la croissance la plus rapide, d’après Boursorama.
Autres mesures incluent un investissement de 80 millions de dollars pour développer la fabrication quantique nationale, la publication de règles sur la protection des données personnelles, et un plan d’investissement pour la rénovation des tours de contrôle aéroportuaires, comme indiqué dans le bulletin sectoriel de la Direction générale du Trésor.
Réactions et déclarations officielles
La ministre de l’Économie, Nirmala Sitharaman, a déclaré devant le Parlement que le gouvernement travaille à modifier l’année de référence pour le calcul du PIB, passant d’une base obsolète à 2022-2023 d’ici février 2026. Elle a ajouté que le rapport du FMI ne remet pas en cause les chiffres de croissance, selon Le Monde.
Le Premier ministre Narendra Modi a pris des mesures pour stimuler l’économie, incluant un allègement de la pression fiscale et le déblocage de 5 milliards de dollars pour soutenir la compétitivité des exportations, rapporté par Boursorama.
Contexte factuel
Ces réformes s’inscrivent dans un ensemble plus large adopté en 2025, incluant des modifications du droit du travail et une libéralisation du secteur nucléaire, comme mentionné par Inspirepreneur Magazine. Sur le plan sectoriel, les chemins de fer indiens ont dépassé le milliard de tonnes de fret transporté sur l’exercice 2025-26. L’État du Gujarat accélère le déploiement de capacités solaires, tandis que l’Inde envisage de reporter les règles sur les écarts de production des énergies renouvelables.
Dans le numérique, l’Inde a publié ses règles sur la protection des données personnelles et investi dans la fabrication quantique. En santé, un outil d’intelligence artificielle pour la surveillance des maladies a émis plus de 5 000 alertes aux autorités.
Situation actuelle
Au 27 décembre 2025, la croissance du PIB reste à 8,2 % pour le trimestre concerné, avec des mesures monétaires et budgétaires en cours d’application. Les codes du travail sont entrés en vigueur en novembre 2025. Le gouvernement poursuit ses investissements dans les infrastructures et les secteurs stratégiques. Des incertitudes persistent sur les exportations, affectées par des droits de douane américains à 50 %, entraînant une baisse de 11,8 % des expéditions en octobre. Le Fonds monétaire international a abaissé ses prévisions de croissance à 6,2 % pour l’exercice fiscal en cours. Aucune enquête officielle n’est mentionnée dans les sources disponibles à ce stade.
