États-Unis : les indicateurs d’emploi de novembre 2025
Le département du Travail des États-Unis a publié vendredi ses indicateurs mensuels sur l’emploi pour le mois de novembre 2025. Ces données, attendues par les marchés, font état de 64 000 emplois créés et d’un taux de chômage à 4,6 %.
Les faits établis
Les employeurs privés américains ont ajouté en moyenne 11 500 emplois par semaine au cours des quatre semaines se terminant le 6 décembre 2025, selon le rapport NER Pulse publié mardi par ADP Research, comme rapporté par Investing.com.
Ce chiffre marque un ralentissement par rapport aux 17 500 emplois ajoutés la semaine précédente, révisé à la hausse, mais confirme la troisième semaine consécutive de tendances positives en matière d’embauche.
Pour novembre 2025, le rapport officiel du département du Travail indique 64 000 emplois créés, un résultat supérieur aux prévisions consensuelles de 50 000 emplois, selon des sources comme EasyBourse.
Le taux de chômage s’élève à 4,6 %, en hausse par rapport aux mois précédents. Ce niveau n’avait plus été atteint depuis septembre 2021, d’après les données compilées par diverses agences économiques.
Le nombre de chômeurs a augmenté de 710 000 personnes entre novembre 2024 et novembre 2025, selon les statistiques officielles relayées par Le Grand Continent.
Dans le secteur privé, la croissance de l’emploi en octobre a été de 52 000 postes, tandis que les secteurs cycliques comme les services (hors soins de santé et aide sociale) ont perdu environ 17 000 emplois en novembre, d’après le rapport analysé par RBC.
Le secteur des biens a enregistré une hausse, attribuable principalement à la construction, alors que le secteur manufacturier a continué de supprimer des emplois.
Réactions et déclarations officielles
ADP Research a publié son rapport NER Pulse, une mise à jour hebdomadaire dérivée de son rapport mensuel national sur l’emploi, soulignant que ces chiffres préliminaires pourraient être ajustés avec de nouvelles données.
L’entreprise a indiqué qu’elle ne publiera pas de mise à jour le 30 décembre 2025, cette semaine correspondant à la période de référence pour le prochain rapport mensuel national.
Le département du Travail n’a pas émis de communiqué spécifique immédiate suite à la publication, mais les données proviennent directement de son bureau des statistiques du travail.
En août 2025, le président Donald Trump avait licencié la commissaire aux statistiques du Travail, Erika McEntarfer, avant d’annoncer puis de retirer la nomination d’E.J. Antoni, économiste en chef à la Heritage Foundation, comme indiqué par Le Grand Continent.
Contexte factuel
Les données ADP couvrent les quatre semaines se terminant le 29 novembre 2025 avec une moyenne de 16 250 emplois ajoutés par semaine, montrant une amélioration par rapport aux périodes antérieures.
Les modèles d’emploi ont fluctué à l’automne 2025, avec des ajouts variant de 11 750 fin septembre à des pertes de 7 750 mi-septembre.
Le taux de participation à la population active est passé de 62,4 % en septembre à 62,5 % en novembre 2025.
Les suppressions d’emplois au gouvernement fédéral en octobre, liées au département de l’Efficacité gouvernementale (DOGE), ont atteint 162 000 postes, impactant les chiffres globaux, selon RBC.
Le rapport Challenger, Gray & Christmas a signalé une augmentation des suppressions de postes et une baisse des intentions d’embauche en novembre, corroborant une tendance observée tout au long de l’année, d’après BNC.
Situation actuelle
Au 27 décembre 2025, les marchés réagissent aux ces indicateurs, avec une probabilité accrue de baisse des taux de la Fed en janvier, estimée au-delà de 25 %, suite à ces chiffres et à une inflation plus douce qu’anticipé.
Les données préliminaires d’ADP pour début décembre indiquent une poursuite des embauches modestes, mais le rapport mensuel officiel pour décembre sera publié après la semaine de référence du 30 décembre.
Le taux de chômage stable dans plusieurs pays de l’OCDE en octobre 2025, selon l’OCDE, offre un point de comparaison international, sans variation notable pour les États-Unis à cette date.
Les enquêtes sur le marché du travail se poursuivent, avec des révisions possibles des chiffres publiés.
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